Lettre de Rexecode

Alors que la pandémie de COVID-19 est en expansion rapide, de plus en plus de pays tentent de la contenir par le confinement, au prix d'une forte baisse de la production. L'objectif de la politique économique est d’en répartir au mieux les effets entre les agents mais aussi d’en limiter l’ampleur. La propagation du risque économique et financier amplifie la perte globale. Seul l’Etat peut la contenir en mutualisant le risque, sans afficher une limite. Or, le flou sur le déploiement des moyens de test et de protection indispensables à un retour progressif de l'activité ajoute à l’incertitude.

L’impact de l’épidémie COVID-19 sur l’économie mondiale dépendra de sa durée et de l'ampleur de son extension hors de Chine. Elle exerce à la fois un choc de demande, notamment pour des secteurs des services (tourisme, transports, loisirs...), et un choc d’offre pour les secteurs dépendants d’approvisionnements venant de zones fortement contraintes. Plus que la stimulation monétaire ou budgétaire, la réponse politique la plus adaptée consiste à prévenir les dommages économiques irréversibles telles que les faillites d'entreprises.