La BCE a décidé de poursuivre au même rythme le mouvement de relèvement de ses taux directeurs initié en juillet dernier. Malgré plusieurs facteurs de désinflation, venant notamment des prix de l’énergie, et le net ralentissement de l’activité, l’inflation sous-jacente (excluant les éléments volatils que sont l’énergie, l’alimentation, l’alcool et le tabac) reste encore loin de la "zone de confort" de la BCE, affichant en janvier 2023 une variation de 5,2% sur un an, mais aussi sur 3 mois en rythme annualisé.
02/02/2023 [Points d’actualité]Alors que la croissance s’est montrée moins friable aux Etats-Unis qu’en Europe au 4e trimestre 2022, il est probable que la BCE poursuivre son resserrement monétaire avec davantage de résolution que la Fed. En France, on notera le contraste saisissant entre une confiance des ménages dégradée et la résilience du climat des affaires et de l’emploi.
30/01/2023 [Synthèse hebdo]Du fait de l’échec de sa politique sanitaire, la Chine a vu son PIB stagner au 4e trimestre et a largement manqué sa cible officielle de croissance pour 2022. Aux Etats-Unis, le ralentissement de l'inflation se confirme et on attend un ralentissement de la hausse des taux directeurs pour la prochaine réunion de la Fed fin janvier. Au Royaume-Uni, par contre le passage du pic d’inflation est moins clair.
23/01/2023 [Synthèse hebdo]Après un tour d’horizon de la conjoncture mondiale, cette réunion était consacrée à l’environnement macro-financier de l'année 2023, avec notamment : un examen des principaux risques (inflation, taux, marchés immobiliers, boursiers et obligataires, spreads en zone euro) ; un point sur la situation financière hétérogène des entreprises aux Etats-Unis, en Europe et en France dans le contexte de la crise énergétique et de la remontée des taux d'intérêt ; et enfin, une évaluation du risque de liquidité.
18/01/2023 [Réunions de conjoncture économique et financière]Le débat sur la nature transitoire ou non de l’inflation a été vite tranché en 2022. Point le plus marquant de l’année économique, la résurgence d’une hausse durable et généralisée des prix a conduit à un resserrement quasi-général des politiques monétaires. L’année 2022 clôt ainsi une période exceptionnelle de taux négatifs. Elle clôt aussi la phase de rebond post-Covid. Associés au ralentissement chinois, les effets récessifs de l’inflation ont commencé à infuser et se propageront ces prochains mois.
16/01/2023 [Bilan de l'année]