La dette des administrations locales chinoises (provinces et municipalités) est devenue une des préoccupations majeures des autorités centrales. Au coeur du problème se trouvent les plateformes d’investissement créées par les gouvernements locaux afin d’obtenir des financements auprès des établissements bancaires. Ces plateformes sont un moyen de contourner la loi qui leur interdit tout emprunt. Bien que le risque de surendettement soit élevé, une crise de la dette publique du même type que celle observée en zone euro est peu probable.
09/09/2010 [Points d’actualité]La croissance en Chine s’est modérée au cours du deuxième trimestre (7,2% l’an après 9,8% au trimestre précédent). Les indicateurs récents suggèrent que ce ralentissement se poursuit sans probablement s’accentuer.
01/09/2010 [Lettre de Rexecode]La Chine a surpris les marchés en décidant d’assouplir son système de change. Le yuan est ancré de nouveau sur un panier de devises et non plus au seul dollar américain. Compte tenu de la prudence de Pékin, cette décision ne marque probablement pas le début d’un processus d’appréciation majeure du yuan. L’ajustement sera graduel et insuffisant pour permettre à l’horizon visible une réduction marquée de l’excédent commercial chinois vis-à-vis des Etats-Unis et de l’Union Européenne et encore moins une résorption des déséquilibres globaux.
13/07/2010 [Analyse et diagnostic]Le ralentissement des prix de l’immobilier se poursuit en Chine. A la fin du deuxième trimestre, le prix de vente de logements sur l’ensemble du territoire s’est replié à 4386 yuans/m², soit une baisse de 10,9% par rapport au mois précédent et de 5,4% sur un an. Les prix de l’immobilier dans les grandes villes ont baissé de près de 1% sur mai.
13/07/2010 [Lettre de Rexecode]Quelques jours avant le sommet du G20 à Toronto, la Chine a surpris les marchés en décidant d’assouplir son système de change. A partir du 21 juin 2010, le yuan est ancré de nouveau sur un panier de devises et non sur le seul dollar.Cette annonce pourrait marquer la reprise graduelle du mouvement d’appréciation du yuan contre le dollar entamé en juillet 2005 et interrompu en juillet 2008.
30/06/2010 [Lettre de Rexecode]