La croissance américaine s’est réaccélérée au quatrième trimestre au rythme de 3,5% l’an. Ce regain de l’activité n’est pas pour surprendre dans la mesure où l’on savait que la consommation des ménages avait été robuste en fin d’année. S’y est ajoutée une accélération des exportations qui profitent de la baisse du dollar contre l’euro. La purge dans le secteur de la construction résidentielle s’est poursuivie de façon encore sévère. Elle apparaît désormais bien avancée et la question est de savoir si l’accélération de la croissance du PIB n’est pas amenée à se prolonger, voire à s’accentuer, à mesure que la correction dans l’immobilier résidentiel va se tempérer. Pour les marchés de taux, la question est cruciale
02/02/2007 [Points d’actualité]Alors que la croissance économique tend à se modérer, la Reserve Bank of Australia a remonté par trois fois son principal taux d’intervention en 2006 pour le porter à 6,25 % début novembre. A l’instar du Royaume-Uni, les prix des maisons qui avaient marqué une pause au cours de la période 2004-2005 sont repartis à la hausse en 2006 de même que les crédits au secteur privé. Par ailleurs, la Reserve Bank of Australia doit faire face à une hausse de l’inflation qui dépasse sa cible et qui pourrait encore accélérer étant donné que le marché du travail est très tendu
19/01/2007 [Points d’actualité]L’annonce effectuée le 8 janvier par le président Chavez d’un programme de nationalisation dans le secteur de l’électricité et des télécommunications notamment, a entraîné un vif repli de l’indice de la Bourse de Caracas, qui a perdu près d’un cinquième de sa valeur, sans effacer toutefois sa forte hausse de 2006 (156 %). Si les risques de transmission de ce choc boursier à l’économie réelle, aux autres places émergentes ou au marché obligataire semblent réduits, une dépréciation du taux de change sur le marché parallèle paraît probable. Surtout, le programme de nationalisation annoncé par le gouvernement s’inscrit dans le cadre d’une politique visant à renforcer la mainmise du gouvernement sur l’économie qui risque d’accroître les tensions sur les capacités à court terme et de s’avérer insoutenable à moyen terme
17/01/2007 [Points d’actualité]En septembre dernier, quelques jours après le coup d’Etat visant à exclure du pouvoir le Premier ministre, Thaksin Shinawatra, nous avions souligné que la situation économique de la Thaïlande semblait ne pas devoir souffrir de l’instabilité politique. Les secousses intervenues un peu avant Noël à la Bourse de Bangkok et sur le change du bath nous amènent à revenir sur les problèmes de l’économie thaïlandaise
09/01/2007 [Points d’actualité]