La Fed a indiqué ce 11 décembre que le durcissement de la politique monétaire était achevé aux Etats-Unis. La banque centrale a aussi souligné dans ses prévisions (le "dot plot") que des baisses de taux directeurs auraient lieu en 2024. Ce message a été reçu favorablement par les marchés qui anticipent cependant une détente plus franche. Un "optimisme" confirmé par l'évolution des taux sur les obligations souveraines américaines.
14/12/2023 [Points d’actualité]La Chine réalise des investissements massifs dans la fabrication de semi-conducteurs, un des 10 secteurs cible du plan quinquennal "Made In China 2025". On peut dès lors s'interroger sur la capacité de l'industrie chinoise des semi-conducteurs à dominer à plus ou moins long terme le marché domestique et le marché mondial, comme cela a été le cas pour les véhicules électriques ou les panneaux solaires. Ses exportations augmentent fortement depuis fin 2020, mais elle devra combler son retard technologique face notamment à ses grands concurrents asiatiques (Taïwan, Corée).
05/12/2023 [Points d’actualité]L’élection de Javier Milei à la présidence de l’Argentine promet un changement de cap politique brutal si l'on en croit certaines annonces chocs sur le plan économique (ancrage du peso sur le dollar, baisse massive des impôts, réduction de la taille du secteur public). La mise en oeuvre de ce programme reste néanmoins incertaine. Si le peso argentin a initialement peu réagi à la nouvelle, le Bitcoin, dont le taux de pénétration est élevé, a fortement progressé. L'enjeu économique n'est pas négligeable pour la France au vu de ces échanges commerciaux avec l'Argentine et de ses investissements dans le pays.
20/11/2023 [Points d’actualité]En zone euro, l’emploi a progressé de 0,3% au 3° trimestre 2023 alors que le PIB en volume a reculé de 0,1%. La productivité du travail dans l’ensemble de l’économie s'est à nouveau dégradée, qu'on l'observe par emploi ou par heure travaillée, et reste inférieure à son niveau de la fin 2019, avant la crise sanitaire. Le contraste avec les gains toujours significatifs enregistrés aux Etats-Unis est saisissant, et contribue à expliquer pourquoi le PIB américain a retrouvé sa tendance pré-Covid, à l'inverse de celui de la zone euro. Nous examinons les origines de cet écart et ses conséquences pour l'économie européenne.
17/11/2023 [Points d’actualité]La croissance du PIB a fléchi en France au cours du 3° trimestre 2023 à 0,4% l’an, après 2,3% l’an au trimestre précédent. La consommation des ménages a rebondi à la faveur de la modération des prix. L’investissement des entreprises progresse encore à vive allure mais il n'est pas certain que cette bonne surprise se reproduise. La violente déformation des prix relatifs subie en 2021 et 2022 par les entreprises a progressivement été effacée, cette phase pourrait se refermer prochainement.
02/11/2023 [Points d’actualité]