Le jugement rendu le 18 juillet par la Cour de Justice de l'Union européenne sur le sauvetage des banques slovènes a deux grandes conséquences pour la jurisprudence européenne en matière d'aides publiques au secteur bancaire : elle renforce la compétence de la Commission ; elle confirme indirectement la conformité de la directive européenne sur le redressement et la résolution des crises bancaires (BRRD).
21/07/2016 [Lettre de Rexecode]Les répercussions économiques directes du référendum sur le Brexit pour les autres pays européens devraient rester modérées. Nous anticipons un effet défavorable de 0,1 point de PIB en 2016 et 0,3 point de PIB en 2017 pour la zone euro. La menace pour la stabilité financière européenne nous paraît plus sérieuse. Le risque sur les finances publiques des pays périphériques de la zone euro devrait être contenu.
13/07/2016 [Analyse et diagnostic]L’attentat perpétré le 28 juin 2016 à l’aéroport international Atatürk constitue le quatrième attentat significatif de l’année à Istanbul. Etant donnée la baisse de fréquentation déjà très sensible avant le 28 juin, une chute de 20 à 25% des revenus touristiques en 2016 paraît vraisemblable, en dépit de la normalisation des relations de la Turquie avec la Russie. Un tel scénario lesterait le PIB turc de près d’un point.
07/07/2016 [Lettre de Rexecode]Présenté en juillet 2012 et encore jamais utilisé, l'OMT (Outright Monetary Transactions) permet le rachat par la BCE d’obligations publiques d’un Etat de la zone euro en difficulté. Saisi de plusieurs plaintes, le Tribunal constitutionnel fédéral allemand a émis le 21 juin 2016 sa décision finale : il valide la conformité de l’OMT à la Loi Fondamentale allemande mais pose un ensemble de conditions restrictives et émet des objections.
24/06/2016 [Lettre de Rexecode]Pour la première fois depuis l’instauration de la monnaie unique, le ratio crédits/dépôts des institutions financières de la zone euro (hors opérations entre institutions financières) est tombé à 100%. Ce cap symbolique est l’aboutissement d’un processus enclenché dès 2008, dans lequel l'évolution de la réglementation prudentielle(Bâle III) joue un rôle clé.
02/06/2016 [Lettre de Rexecode]