A l’issue du Conseil des gouverneurs du 22 octobre 2015, la BCE a décidé maintenir sa politique monétaire inchangée. Mais les éléments de langage employés par son président Mario Draghi semblent préparer les esprits à un nouvel assouplissement monétaire.
29/10/2015 [Lettre de Rexecode]Le regain d’activité en zone euro se confirme, avec un neuvième trimestre consécutif de croissance. Sept mois après son lancement, le "Quantitative easing" conduit par la BCE semble stimuler l’économie européenne, même si ses objectifs sont loin d’être atteints. Il devrait se prolonger au-delà de septembre 2016. Le QE offre aussi l'opportunité de résorber les divergences intra-européennes qui constituent toujours une menace pour la zone euro.
16/10/2015 [Analyse et diagnostic]L’Allemagne a conclu le deuxième trimestre 2015 sur une croissance trimestrielle annualisée de 1,8% mais une série d’indicateurs récents (production industrielles, ventes au détail, exportations, etc.) peuvent inquiéter quant à la poursuite de cette croissance. Il faut néanmoins interpréter ces signaux avec prudence.
15/10/2015 [Lettre de Rexecode]Depuis la révélation du trucage des émissions de ses moteurs diesel aux Etats-Unis le 18 septembre, Volkswagen est ébranlé. Or, le groupe automobile revêt une importance systémique pour l'économie allemande, tant en termes d'emplois que d'exportations. En tant que fournisseurs, les pays d'Europe centrale et orientale sont également en première ligne.
01/10/2015 [Lettre de Rexecode]La sérieuse récession que traverse la Russie ne semble pas marquer de pause. Ni la consommation ni la production ne montrent de grande amélioration. La rechute des cours du pétrole a de nouveau déstabilisé le rouble et l’économie. Nous dégradons notre prévision de croissance pour 2015 à -4,4% et anticipons une poursuite de la récession en 2016.
21/09/2015 [Points d’actualité]