Les négociations en cours entre la Troïka et le nouveau gouvernement grec trustent l’actualité. Si un accord d’ici fin février est indispensable à la Grèce pour assurer la liquidité de ses comptes publics, c’est surtout la question de leur solvabilité qui est l’enjeu principal.
19/02/2015 [Lettre de Rexecode]La dette publique de la Grèce s’élève à 176% de son PIB fin 2014, contre 100% en 2001, l’année de son entrée dans la zone euro. La racine du problème est le dérapage des finances publiques avant le choc de 2009. La question de la liquidité à court terme de l’Etat grec sera sans doute réglée prochainement. Le vrai problème sera celui de la solvabilité
13/02/2015 [Analyse et diagnostic]Depuis sa restructuration en 2012, la dette publique grecque, détenue aux 3/4 par des institutions publiques, bénéficie de conditions favorables en termes de maturité et de taux. Mais la hausse du ratio de la dette sur le PIB n'a pas été enrayée et surtout, le programme qui a porté Syriza au pouvoir implique une nouvelle négociation. Elle concernera au premier chef le FESF et les prêts bilatéraux européens.
28/01/2015 [Lettre de Rexecode]Depuis 2011, la zone euro connaît un processus de consolidation budgétaire qui s'opère toutefois à des rythmes contrastés selon les pays. Le poids de la dette publique continue cependant d'augmenter dans presque tous les pays. Alors que la soutenabilité de la dette grecque fait à nouveau question, nous faisons le point sur les mécanismes européens de soutien.
23/01/2015 [Analyse et diagnostic]En décalage avec les autres grandes banques centrales, la BCE a adopté depuis 2014 de nouvelles mesures d'assouplissement quantitatif qui ont eu jusqu'à présent peu d'effet sur la croissance et les prix. Les marchés attendent le lancement d'un véritable Quantitative Easing en zone euro, qui passe par l’achat d’obligations souveraines.
23/01/2015 [Analyse et diagnostic]