Après un panorama des "points chauds" de la conjoncture économique et financière (secteur bancaire, inflation, croissance), nous avons examiné les canaux de transmission de la forte hausse des taux d'intérêt directeurs de la Fed et de la BCE à l'économie et leur efficacité dans la lutte contre l'inflation. Dans ce contexte de resserrement monétaire, deux risques ont été évalués. D'abord celui d'un rationnement du crédit et de son impact éventuel sur les entreprises, les ménages et les banques, ensuite, celui d'une spirale négative entourant le marché immobilier commercial aux Etats-Unis et dans une moindre mesure en Europe.
19/04/2023 [Réunions de conjoncture économique et financière]La remontée rapide des taux d’intérêt directeurs face à la poussée de l'inflation peut rappeler les prémisses de crises passées, en particulier celle de 2008. Le retournement en cours sur le marché immobilier américain amène à s'interroger sur l'existence d'une bulle aux Etats-Unis ou en Europe. La panique financière qui a suivi la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) pose la question du risque associé aux moins-values latentes des portefeuilles obligataires du système bancaire mondial. Malgré des similitudes et des risques réels, des différences majeures avec la "Grande crise" incitent à la prudence quant aux conséquences de l’instabilité financière actuelle et de la dégradation de certains marchés immobiliers.
27/03/2023 [Perspectives économiques à moyen terme]