Du fait de son poids dans l’économie, la crise du secteur immobilier a de nombreuses répercussions en Chine, en particulier sur les finances publiques des gouvernements locaux. Anthony Morlet-Lavidalie analyse la mécanique de ces liaisons dangereuses entre secteur immobilier et finances locales.
01/09/2023 [Lettre de Rexecode]Les acteurs du marché de la construction et de l'immobilier en France ont récemment fait part de leurs inquiétudes relatives à la conjoncture et aux perspectives du secteur. En effet, si l’activité dans le bâtiment résiste, les carnets de commandes s’érodent. Les tensions sur l’offre (prix des matériaux, difficultés de recrutement) sont par ailleurs toujours importantes. Surtout, la remontée des taux d’intérêt conduit à la contraction du crédit et à un affaissement des transactions immobilières. Enfin, s'ajoutent à moyen terme des défis majeurs, tels que la transition énergétique et l'accès au foncier.
07/06/2023 [Analyse et diagnostic]Beaucoup d’observateurs s’inquiètent de la fragilité de l’immobilier commercial, qui subit à la fois les répercussions du choc de la pandémie de Covid sur l’utilisation de locaux de bureaux et de commerce, les remontées marquées des taux d’intérêt, et les soubresauts de la crise bancaire américaine. Ce phénomène pourrait être renforcé par les difficultés de certains créanciers, notamment aux États-Unis. Cette note comprend une évaluation détaillée des risques.
17/05/2023 [Analyse et diagnostic]Après un point sur la conjoncture économique mondiale et les principaux risques à surveiller, les économistes du pôle Conjoncture ont analysé les évolutions récentes et les principaux défis à relever pour (1) le marché immobilier et le secteur de la construction-rénovation en France dans le contexte de resserrement monétaire ou encore de la transition énergétique, (2) les économies émergentes avec un focus sur la Russie, la Turquie et les pays les plus exposés à une crise de la dette souveraine , et (3) plus spécifiquement la Chine, avec notamment les séquelles de la crise immobilière, le vieillissement démographique ou la montée des contraintes budgétaires.
17/05/2023 [Réunions de conjoncture économique et financière]Aux États-Unis, l’investissement résidentiel privé a reculé de façon continue depuis le début des hausses de taux de la Fed, en mars 2022. Il est ainsi en baisse de 19% sur un an en volume au 1er trimestre 2023. En zone euro, la remontée des taux passée devrait conduire à une baisse d’environ 10% des prix d’ici 2024, et d’un peu plus de 15% de l’investissement résidentiel selon la BCE. En Europe comme aux Etats-Unis, les inquiétudes se concentrent sur l’immobilier commercial, bureaux et commerces pâtissant en outre de l’accroissement durable du télétravail et des ventes en ligne depuis la pandémie de Covid-19.
04/05/2023 [Lettre de Rexecode]