Pour la première fois depuis 4 ans, l’investissement en construction a contribué positivement à la croissance française en 2016. L’investissement des administrations publiques recule encore, mais celui des entreprises et des ménages est orienté à la hausse et la construction de logements se redresse. Le risque d’une bulle reste malgré tout limité. Le vrai risque serait celui d’une remontée brutale des taux d’intérêt.
04/05/2017 [Analyse et diagnostic]Le marché immobilier est un bon thermomètre pour mesurer l’impact du Brexit sur l'économie britannique. Au vu de l'indice Halifax, un fléchissement des prix est bien amorcé après la forte hausse des années 2013-2016. Néanmoins, les enquêtes RICS sur le marché résidentiel suggèrent que l’ajustement des prix immobiliers resterait finalement limité.
27/04/2017 [Lettre de Rexecode]Le secteur de la construction est en forte croissance en Allemagne, essentiellement grâce à l’immobilier résidentiel, stimulé par les taux d’intérêt bas, le marché du travail dynamique, les flux migratoires et une forte utilisation des capacités. Pour autant, la forte hausse des prix immobiliers (9 % sur un an) peut poser question même si les risques de formation d'une bulle restent contenus à ce stade et la marge de hausse substantielle.
30/03/2017 [Lettre de Rexecode]La remontée des taux d’intérêt sur obligations d’Etat a été spectaculaire ces dernières semaines. Depuis son point bas en août 2016, le taux souverain français a regagné 100 points de base. Cette hausse ne nous semble pas en mesure, à ce stade, de fragiliser fortement le marché immobilier, du moins pour sa partie logement. Le risque est un peu plus fort pour l’immobilier de bureaux.
23/02/2017 [Lettre de Rexecode]