Le ralentissement progressif de l'inflation et de l’activité, illustrée par le ralentissement de l'indice mondial de la production industrielle calculé par Rexecode, domine la conjoncture. Le refroidissement de l'emploi augurant aussi de moindre hausses des salaires, les investisseurs anticipent un prochain virage des politiques monétaires. A noter du côté des pays émergents: l'élection en Argentine et un léger mieux sur les indicateurs de l’industrie et des services en Chine.
20/11/2023 [Synthèse hebdo]La réunion s'est ouverte sur un panorama de la conjoncture mondiale et des risques à surveiller, notamment, l'évolution des prix du pétrole et les impacts d'une escalade du conflit au Proche-orient, et le décrochage persistant de l'Europe par rapport aux Etats-Unis. Après un tour d'horizon de la situation économique dans les pays émergents d'Europe (Peco), en Amérique latine et en Asie émergente, un focus était consacré à l'Inde, ses perspectives de croissance et sa capacité à rivaliser à terme avec la Chine sur la scène économique mondiale. Pour finir, nous avons exploré les explications et les conséquences de la hausse récente des taux d’intérêt à long terme sur les obligations souveraines et privées.
16/11/2023 [Réunions de conjoncture économique et financière]Parmi les informations clés de la semaine, on notera la dégradation de la confiance des ménages américains. Associée au durcissement des conditions d’accès au crédit, elle pourrait peser sur les perspectives de demande à court terme aux États-Unis. En Chine, le taux d’inflation repasse en territoire négatif (-0,2 % sur un an en octobre, après 0 %), le risque déflationniste n’est pas écarté.
13/11/2023 [Synthèse hebdo]On notera cette semaine, la détente sur les marchés obligataires , dont il reste à savoir si elle sera durable, après le discours moins "hawkish" de la Fed. En zone euro, le ralentissement se confirme, avec le repli de 0,1% du PIB au 3e trimestre. L'absence de croissance depuis un an commencerait à peser sur le marché du travail. En France, l'emploi salarié privé se serait ainsi contracté de 0,1% au 3e trimestre d’après l’estimation préliminaire de l’Insee.
06/11/2023 [Synthèse hebdo]L’attaque meurtrière lancée par le Hamas contre Israël le samedi 7 octobre et la réplique qui s’en est suivie font planer une menace supplémentaire sur une croissance mondiale et surtout européenne déjà au ralenti. La réaction des marchés énergétiques et financiers a été contenue jusqu'ici. Pour appréhender les effets potentiels d’un débordement de la crise, nous examinons cinq précédents historiques, depuis les chocs pétroliers associés à la guerre du Kippour en 1973 et à la révolution islamique en Iran en 1979, jusqu'à l’affrontement Israël-Hezbollah en 2006.
02/11/2023 [Lettre de Rexecode]