Après plusieurs années d’ajustement macroéconomique majeur dans les pays du sud de l’Europe, l’activité, l’emploi, l’investissement voire les salaires réels semblent avoir été atteint un point bas. Même modeste, ce retour de la croissance a été suffisant pour voir réapparaître certains déséquilibres. Si le risque d’accentuation de la crise européenne a faibli, une accélération majeure n’est pas encore au tournant.
23/01/2015 [Analyse et diagnostic]Globalement positives à court terme pour la croissance de la zone euro, la dépréciation du change de l'euro et la chute des prix du pétrole auront des effets d'ampleur variable selon les pays. La consommation en Grèce sera la principale gagnante de l'allègement de la facture pétrolière. L'Allemagne et l'Italie bénéficieraient particulièrement de la baisse de l'euro.
23/01/2015 [Analyse et diagnostic]Depuis 2011, la zone euro connaît un processus de consolidation budgétaire qui s'opère toutefois à des rythmes contrastés selon les pays. Le poids de la dette publique continue cependant d'augmenter dans presque tous les pays. Alors que la soutenabilité de la dette grecque fait à nouveau question, nous faisons le point sur les mécanismes européens de soutien.
23/01/2015 [Analyse et diagnostic]En décalage avec les autres grandes banques centrales, la BCE a adopté depuis 2014 de nouvelles mesures d'assouplissement quantitatif qui ont eu jusqu'à présent peu d'effet sur la croissance et les prix. Les marchés attendent le lancement d'un véritable Quantitative Easing en zone euro, qui passe par l’achat d’obligations souveraines.
23/01/2015 [Analyse et diagnostic]Après plusieurs mois de quasi-stagnation, l’économie de la zone euro voit se réunir progressivement les conditions d’un redémarrage de l’activité à la faveur notamment de la dépréciation de l’euro, de l’affaiblissement des prix du pétrole et d’une orientation moins restrictive de la politique économique.
21/01/2015 [Analyse et diagnostic]