Le Royaume-Uni est le pays du G7 où l’inflation se révèle la plus persistante, surprenant chaque mois à la hausse les observateurs. Dans un contexte marqué par la crise énergétique, un potentiel de croissance écorné par le Brexit, un marché du travail sous tensions, cela rend les perspectives macroéconomiques britanniques assez inquiétantes.
04/07/2023 [Lettre de Rexecode]La Fed a, comme attendu, maintenu ses taux directeurs inchangés après sa réunion de juin. Les gouverneurs ont par ailleurs envoyé un message à la fois "faucon", en constatant la persistance relative de l’inflation et en prévoyant deux nouvelles hausses de 25 points de base des taux directeurs d'ici la fin de l'année 2023, et "colombe", en indiquant qu’un "atterrissage en douceur" de la croissance, sans passage en récession, était possible. Les prix immobiliers résidentiels ont commencé à reculer et, en comptant l'effet retard sur les prix des loyers, devraient à terme contribuer au ralentissement de l’inflation.
15/06/2023 [Points d’actualité]Avec deux trimestres successifs de croissance négative (-0,1% au 1er trim. 2023 et au 4e trim. 2022), la zone euro est entrée en récession "technique" mais l’emploi par tête progresse encore, dichotomie peu durable. Si la baisse des cours pétroliers allège la facture, la hausse des taux de la BCE n’est pas terminée. Au Japon, où la BoJ reste ultra-accommodante, le PIB a progressé de 2,7% l’an. En Chine, face à un rebond décevant, les autorités ont annoncé une série de mesures pour soutenir l'activité.
12/06/2023 [Synthèse hebdo]Les acteurs du marché de la construction et de l'immobilier en France ont récemment fait part de leurs inquiétudes relatives à la conjoncture et aux perspectives du secteur. En effet, si l’activité dans le bâtiment résiste, les carnets de commandes s’érodent. Les tensions sur l’offre (prix des matériaux, difficultés de recrutement) sont par ailleurs toujours importantes. Surtout, la remontée des taux d’intérêt conduit à la contraction du crédit et à un affaissement des transactions immobilières. Enfin, s'ajoutent à moyen terme des défis majeurs, tels que la transition énergétique et l'accès au foncier.
07/06/2023 [Analyse et diagnostic]Aux États-Unis, un accord de dernière minute a été trouvé pour relever le plafond de la dette.Cet accord représente une impulsion macroéconomique négative de la part de la politique budgétaire du fait de la réduction du déficit fédéral. Il préserve cependant les dépenses votées en faveur de la transition énergétique dans le cadre de l’Inflation Reduction Act. Au total, le déficit fédéral se stabiliserait d’ici 2025 à un niveau élevé, ce qui conduirait seulement à une stabilisation de la dette.
02/06/2023 [Lettre de Rexecode]