Le déficit commercial américain en biens et services a atteint un record en 2021, les importations dépassant nettement plus leur niveau d’avant-crise que les exportations. Si le stimulus budgétaire est largement terminé, la demande en biens et les investissements des entreprises ont nourri et continueront de favoriser les importations et ce faisant le déficit commercial, qui devrait se stabiliser à un niveau élevé en 2022. L'aggravation du déficit bilatéral sino-américain pourrait par ailleurs encourager l’administration Biden à relancer les hostilités commerciales avec la Chine.
11/02/2022 [Points d’actualité]Le reflux de la vague Omicron semble bien engagé aux Etats-Unis et en France, où elle aurait par ailleurs peu affecté l'emploi. Alors que la question de l'inflation perdure, son niveau sous-jacent explique largement les écarts de politiques monétaires. Les banques centrales britannique et brésilienne ont ainsi annoncé une nouvelle hausse de taux directeurs, quand la BCE n'écarte plus cet augure d'ici fin 2022.
07/02/2022 [Synthèse hebdo]Les tensions sur le marché du travail ont conduit à une accélération des salaires ces derniers mois aux États-Unis, particulièrement forte dans l’hôtellerie-restauration. Ce diagnostic est confirmé par l’indice du coût de l’emploi du BLS, qui neutralise les effets de composition (probablement non négligeables en cette période de fortes destructions-créations d'emplois). Cet indice accélère nettement, à 4,0% sur un an au 4e trimestre 2021.
02/02/2022 [Lettre de Rexecode]Aux Etats-Unis, si le PIB a rebondi en fin d’année, ce regain de croissance paraît assez ponctuel car il provient en grande partie d’un phénomène passager, tout autant que surprenant, de reconstitution des stocks. La nette hausse des exportations est cependant bienvenue, même si leur niveau est toujours dégradé. Les progressions de la consommation et de l’investissement privés sont, quant à elles, modestes.
28/01/2022 [Points d’actualité]Ce webinaire de conjoncture économique et financière était centré comme chaque début d'année sur les questions financières, traitées dans trois exposés: (1) les marchés financiers et l’économie, convergences et contradictions ; (2) les profits des entreprises face à l’inflation et au retrait des soutiens publics ; (3) les taux d’intérêt face au virage des politiques monétaires et budgétaires.
19/01/2022 [Réunions de conjoncture économique et financière]