Les lignes de swap sont des accords conclus entre deux banques centrales permettant au pays récipiendaire d’obtenir des liquidités dans la devise du pays émetteur. La Chine les utilise pour approfondir ses relations commerciales et favoriser l’internationalisation du yuan. Quels sont les risques associés?
12/07/2023 [Points d’actualité]Après le passage par un point haut entre la mi-2021 et le début d’année 2022, le cycle mondial de l’électronique s’est franchement retourné à la baisse, comme l'illustre bien l'évolution du marché des semi conducteurs. Cependant, si la résorption des pénuries s’accélère chez les fabricants d’équipements électriques et électroniques, elles restent en revanche très prégnantes dans le secteur automobile.
04/07/2023 [Lettre de Rexecode]L’inflation s’enracine en zone euro à mesure que ses facteurs volatils refluent. L’indice d’ensemble a ainsi de nouveau baissé à 5,5% sur un an en juin, l’inflation sous-jacente progressant à 5,4%. Si la confiance des ménages remonte légèrement, celle des entreprises se dégrade. Aux Etats-Unis, la croissance du 1er trimestre 2023 (revue en hausse à 2% en rythme annualisé) témoigne de la surprenante résistance de l’économie américaine.
03/07/2023 [Synthèse hebdo]En relevant son principal taux directeur de 8,5% à 15%, la Banque centrale de la république de Turquie a entériné un changement de cap majeur dans sa politique monétaire. Ce revirement, jugé trop modeste par les marchés, n’a toutefois pas suffi à déclencher un redressement de la livre turque dans l’immédiat. Mais une hausse trop rapide des taux pourrait avoir des conséquences négatives sur la stabilité financière. Les ménages ont ainsi maintenu leur niveau de consommation, grâce aux revalorisations salariales, mais aussi en grande partie à un recours massif au crédit.
23/06/2023 [Points d’actualité]Depuis la crise de 2008, la Chine multiplie les initiatives en faveur de l’internationalisation du yuan. Elle a notamment conclu des accords sur l’utilisation de sa devise avec plusieurs pays émergents stratégiques, ce qui lui a permis de franchir un cap. Mais des fragilités structurelles, en particulier l’ouverture encore trop limitée de son compte de capital, contrarie l'ambition chinoise.
20/06/2023 [Analyse et diagnostic]