La mise en liquidation d’Evergrandre remet au premier plan la question de la crise immobilière et du risque de défaillance des promoteurs chinois, et plus généralement, celle des risques financiers en Chine. Face à ces risques, les autorités chinoises privilégient clairement la protection des investisseurs résidents et font de la stabilité du système bancaire leur priorité absolue.
02/02/2024 [Lettre de Rexecode]On notera cette semaine que les dernières enquêtes de l’Insee annoncent une bascule de la conjoncture en France, avec notamment un très net recul du solde des investissements prévus au 1er trimestre 2024 dans l’industrie manufacturière. La situation est plus alarmante encore en Allemagne, contrastant avec une croissance toujours dynamique aux Etats-Unis. En Chine, derrière la faillite désormais officielle d'Evergrande, le 2e promoteur national, se cache la question plus vaste de la dette.
29/01/2024 [Synthèse hebdo]Au 4ème trimestre 2023, le PIB a progressé de 1,0% en rythme trimestriel en Chine, confirmant la prévision inscrite dans nos dernières perspectives de l’économie mondiale. Compte tenu des révisions passées, pour l'année 2023, la croissance chinoise s’élève à 5,2%, dépassant légèrement l’objectif du gouvernement. Ce dernier n'est pas parvenu à stabiliser l'endettement total, en raison notamment de la progression de la dette publique.
18/01/2024 [Points d’actualité]Après un tour d’horizon de la conjoncture mondiale et en France, nous avons traité trois grandes questions touchant l’environnement macro-financier en 2024: (1) Les marchés boursiers qui ont rebondi fin 2023 sont-ils trop optimistes sur les perspectives de taux d'intérêt et de profits des entreprises (2) Déjà touché par le resserrement monétaire et du crédit, comment le marché immobilier résidentiel et commercial va-t-il évoluer, tant en termes de transactions que de prix (3) Malgré la remontée abrupte des taux et l'alourdissement de la dette publique, spreads et taux souverains sont restés sages, notamment en zone euro. Quel est le risque de voir ressurgir le risque souverain en 2024?
17/01/2024 [Réunions de conjoncture économique et financière]
Le nombre d’entreprises défaillantes est soudainement remonté en 2023 et se serait ainsi « normalisé ». Il a progressé de 34 % en un an et est redevenu très proche des 56 300 unités défaillantes observées chaque année en moyenne
lors des cinq années ayant précédé la pandémie. Dans un contexte financier tendu, les difficultés financières des entreprises pourraient s’accentuer et maintenir un niveau élevé de défaillances.