La réunion s'est ouverte sur un panorama de la conjoncture mondiale et des risques à surveiller, notamment, l'évolution des prix du pétrole et les impacts d'une escalade du conflit au Proche-orient, et le décrochage persistant de l'Europe par rapport aux Etats-Unis. Après un tour d'horizon de la situation économique dans les pays émergents d'Europe (Peco), en Amérique latine et en Asie émergente, un focus était consacré à l'Inde, ses perspectives de croissance et sa capacité à rivaliser à terme avec la Chine sur la scène économique mondiale. Pour finir, nous avons exploré les explications et les conséquences de la hausse récente des taux d’intérêt à long terme sur les obligations souveraines et privées.
16/11/2023 [Réunions de conjoncture économique et financière]La Chine a massivement soutenu son industrie automobile tout en la protégeant pour partie de la concurrence internationale. De multiples soutiens publics, associés à un haut niveau de dépense en R&D, ont assuré aux constructeurs chinois une position dominante sur le marché mondial des véhicules électriques, tant en termes de technologie que de compétitivité-prix. Cette note analyse ce succès industriel et commercial à partir d'une compilation inédite de données statistiques. Elle examine l'évolution des principaux groupes automobiles en Chine et de leurs parts de marché, tant sur un marché intérieur en expansion rapide qu'au niveau mondial. Une seconde note analysera la stratégie poursuivie par la Chine et les risques pour l’industrie européenne.
14/11/2023 [Analyse et diagnostic]On notera cette semaine, la détente sur les marchés obligataires , dont il reste à savoir si elle sera durable, après le discours moins "hawkish" de la Fed. En zone euro, le ralentissement se confirme, avec le repli de 0,1% du PIB au 3e trimestre. L'absence de croissance depuis un an commencerait à peser sur le marché du travail. En France, l'emploi salarié privé se serait ainsi contracté de 0,1% au 3e trimestre d’après l’estimation préliminaire de l’Insee.
06/11/2023 [Synthèse hebdo]Pour la première fois depuis le début d’année 2021, le PMI synthétique de l’emploi en zone euro est passé en zone de contraction en septembre 2023. D'autres signaux semblent indiquer que la surprenante résilience du marché du travail, qui a perduré en 2023 malgré la stagnation de l'activité européenne, semble arriver en bout de course.
02/11/2023 [Lettre de Rexecode]La roupie indienne et le yuan chinois se sont dépréciés de plus de 10% face au dollar US depuis la fin 2021, et le yen japonais de près de 25%. Cette dépréciation du taux de change des devises asiatiques, qu'elle se stabilise ou s'accentue à court terme, améliore significativement la compétitivité-prix de l'Asie, et en l'occurrence de l'Inde, de la Chine et du Japon, vis-à-vis de l’Europe et des Etats-Unis, avec des effets concrets sans doute largement devant nous.
02/11/2023 [Lettre de Rexecode]