En cohérence avec ses prévisions de croissance, la Fed a acté un pivot dans sa politique monétaire en intégrant trois baisses de taux de 25 pb en 2024 à son scénario central. De son côté, la BCE a maintenu une ligne extrêmement rigide en dépit de la désinflation en cours et de la morosité ambiante en zone euro. Comme Rexecode, l'Insee anticipe une croissance nulle en France au 4e trimestre 2023.
18/12/2023 [Synthèse hebdo]La Chine réalise des investissements massifs dans la fabrication de semi-conducteurs, un des 10 secteurs cible du plan quinquennal "Made In China 2025". On peut dès lors s'interroger sur la capacité de l'industrie chinoise des semi-conducteurs à dominer à plus ou moins long terme le marché domestique et le marché mondial, comme cela a été le cas pour les véhicules électriques ou les panneaux solaires. Ses exportations augmentent fortement depuis fin 2020, mais elle devra combler son retard technologique face notamment à ses grands concurrents asiatiques (Taïwan, Corée).
05/12/2023 [Points d’actualité]La Chine connaît un recul prononcé des prix de ses biens manufacturés, à la consommation et plus encore à la production. Le phénomène s’explique d'abord par les surcapacités industrielles chinoises, bien documentées par la baisse du taux d’utilisation des capacités de production particulièrement sensible dans certains secteurs. La baisse des prix chinois, conjuguée à la dépréciation du Yuan face à l'euro, est un coup de plus porté à la compétitivité-prix des pays de l'Union européenne.
05/12/2023 [Lettre de Rexecode]En zone euro, la désinflation, plus rapide qu’anticipé, s’accompagne d’un affaiblissement marqué de la demande. En France, où ce reflux est plus graduel, la croissance du PIB au 3ème trimestre 2023 a été revue à la baisse à -01% se rapprochant de l’orientation négative des enquêtes de conjoncture. La Chine, qui devrait quant à elle atteindre son objectif de plus de 5% croissance en 2023, a ouvert les discussions qui détermineront la cible de croissance pour 2024.
04/12/2023 [Synthèse hebdo]L’élection de Javier Milei à la présidence de l’Argentine promet un changement de cap politique brutal si l'on en croit certaines annonces chocs sur le plan économique (ancrage du peso sur le dollar, baisse massive des impôts, réduction de la taille du secteur public). La mise en oeuvre de ce programme reste néanmoins incertaine. Si le peso argentin a initialement peu réagi à la nouvelle, le Bitcoin, dont le taux de pénétration est élevé, a fortement progressé. L'enjeu économique n'est pas négligeable pour la France au vu de ces échanges commerciaux avec l'Argentine et de ses investissements dans le pays.
20/11/2023 [Points d’actualité]