Le fort ralentissement économique qui se dessine avec la propagation du Coronavirus fait peser un risque accru sur la situation financière des entreprises, particulièrement pour celles qui sont très endettées et dont l'activité serait affectée. Les entreprises matures (plus de dix ans d’existence) dont le résultat opérationnel est insuffisant pour couvrir leurs charges d’intérêt durant trois ans, qualifiées d'entreprises "zombies", sont les plus à risque. Elles représentent un peu plus de 5% des entreprises et des effectifs employés en France.
12/03/2020 [Points d’actualité]Le marché pétrolier est confronté à un double choc. D'une part, la crise du Coronavirus devrait occasionner une baisse de la demande pétrolière mondiale en 2020. D'autre part, l’échec des négociations du groupe OPEP+ a ouvert la perspective d’une guerre des prix. Selon nos estimations, l’excédent d'offre serait de l’ordre de 4 millions de barils/j au 2e trimestre si l’Arabie Saoudite et la Russie augmentent leur production comme annoncé, ouvrant une période prolongée de pétrole bon marché.
11/03/2020 [Points d’actualité]Le confinement pour cause de COVID-19 d’une grande portion du Nord de l’Italie, soit 55% de la valeur ajoutée industrielle du pays, n'empêche pas les entreprises de produire ni d’acheminer leur production, mais la ralentira probablement. Or, le poids de l'Italie dans les approvisionnements industriels européens est supérieur à celui de la Chine, et certains pays en sont particulièrement dépendants. En France, l'industrie textile est la plus concernée, de même que les investissements en machines-équipement.
09/03/2020 [Points d’actualité]Le cycle de cinq années de croissance forte (du 2e semestre 2013 au 1er semestre 2018) dont a bénéficié l'Allemagne est bel et bien révolu. Sur fond de récession industrielle persistante, la croissance s'est élevée à 0,6% en moyenne annuelle en 2019, soit le plus faible millésime depuis 2013. Alors que des premiers signes de stabilisation semblaient timidement apparaître, l’épidémie de coronavirus devrait provoquer une rechute de l’activité au 1er trimestre 2020 en raison de l'exposition élevée de l'Allemagne à la Chine.
25/02/2020 [Points d’actualité]Le PIB japonais s’est contracté de 6,3% l’an au 4e trimestre 2019, sa plus forte baisse en cinq ans. La consommation et l’investissement privés ont plongé. La hausse de deux points de la TVA (désormais à 10%) et le passage du typhon Hagibis en octobre dernier auraient ainsi pesé davantage qu’anticipé sur la croissance. Sur l'ensemble de l'année 2019, la croissance s’établit à 0,7%.
17/02/2020 [Points d’actualité]