L’Eurogroupe des 7-9 avril a abouti à un accord permettant de mobiliser jusqu’à 500 milliards d’euros de crédits financés collectivement. Cet accord apporte des financements bienvenus aux Etats membres et rassure quant à leur capacité à négocier des solutions conjointes. Il ne résout en revanche pas le problème des déficits de finances publiques de certains Etats.
Le COVID-19 apparaît désormais comme la pire pandémie depuis la grippe espagnole de 1918-1919. Bien que plusieurs éléments rendent la comparaison discutable, la littérature historique, épidémiologique et économique sur la grippe espagnole offre quelques enseignements intéressants. On retiendra que le risque de vagues successives est important, que les mesures rapides de confinement sont les plus efficaces pour réduire la mortalité et que l'impact permanent sur le PIB peut atteindre plusieurs points.
03/04/2020 [Points d’actualité]Le choc du Coronavirus sur l’économie est soudain, violent, mais aussi transitoire. En conséquence, les entreprises pourraient limiter les ajustements de leurs capacités et absorber ce choc dans leurs résultats et leurs trésoreries. Bienvenus, les dispositifs de soutien de l’Etat au moment du choc sont aussi transitoires. Or, c’est au moment où la demande se redressera que les besoins en fonds de roulement des entreprises rebondiront et qu’un pic de difficultés pourrait être atteint.
16/03/2020 [Points d’actualité]Les gouvernements des pays d’Asie hors Chine ont annoncé des mesures pour soutenir leur économie face au Coronavirus. Le contre-choc pétrolier découlant de l’échec des négociations entre la Russie et l’Arabie Saoudite contribuera à alléger la facture énergétique de ces pays. Toutefois, les effets négatifs émanant des divers canaux de transmission de la pandémie prendront le dessus sur les facteurs de soutien.
13/03/2020 [Points d’actualité]La BCE devait impérativement réagir avec énergie à la dégradation rapide des perspectives de croissance et d’inflation de la zone euro face au Coronavirus. Elle l’a fait en évitant l’écueil d’une nouvelle baisse de ses taux directeurs, qui aurait été contre-productive. Cependant, C. Lagarde a souligné le rôle principal d'une réponse budgétaire européenne coordonnée, ce qui n’est pas de nature à rassurer au vu du manque criant de sens collectif montré récemment par les gouvernements européens.
12/03/2020 [Points d’actualité]