Alors que la croissance du PIB du deuxième trimestre a été décevante, nous examinons si la Chine sera en mesure d'atteindre son objectif officiel de croissance du PIB pour l'année 2023 et quelle pourrait être la réaction des autorités en matière de politique économique. Nous analysons aussi les causes de la forte progression du chômage des jeunes qui a atteint un nouveau record en juin.
17/07/2023 [Points d’actualité]Les lignes de swap sont des accords conclus entre deux banques centrales permettant au pays récipiendaire d’obtenir des liquidités dans la devise du pays émetteur. La Chine les utilise pour approfondir ses relations commerciales et favoriser l’internationalisation du yuan. Quels sont les risques associés?
12/07/2023 [Points d’actualité]En relevant son principal taux directeur de 8,5% à 15%, la Banque centrale de la république de Turquie a entériné un changement de cap majeur dans sa politique monétaire. Ce revirement, jugé trop modeste par les marchés, n’a toutefois pas suffi à déclencher un redressement de la livre turque dans l’immédiat. Mais une hausse trop rapide des taux pourrait avoir des conséquences négatives sur la stabilité financière. Les ménages ont ainsi maintenu leur niveau de consommation, grâce aux revalorisations salariales, mais aussi en grande partie à un recours massif au crédit.
23/06/2023 [Points d’actualité]La Fed a, comme attendu, maintenu ses taux directeurs inchangés après sa réunion de juin. Les gouverneurs ont par ailleurs envoyé un message à la fois "faucon", en constatant la persistance relative de l’inflation et en prévoyant deux nouvelles hausses de 25 points de base des taux directeurs d'ici la fin de l'année 2023, et "colombe", en indiquant qu’un "atterrissage en douceur" de la croissance, sans passage en récession, était possible. Les prix immobiliers résidentiels ont commencé à reculer et, en comptant l'effet retard sur les prix des loyers, devraient à terme contribuer au ralentissement de l’inflation.
15/06/2023 [Points d’actualité]Avec la révision à la baisse de l'estimation de la croissance du 1er trimestre 2023 (-0,3% sur un trimestre après -0,5% fin 2022), l'Allemagne est officiellement entrée en récession technique. Trois ans après le début de la crise sanitaire, le PIB reste inférieur de 0,5% à son niveau d’avant-Covid. La sous-performance par rapport à la moyenne de la zone euro est nette. La réouverture de l’économie chinoise a produit des bénéfices minimes en comparaison de la chute de la demande interne.
25/05/2023 [Points d’actualité]