Les bons indicateurs se succèdent aux Etats-Unis, réduisant la marge de baisse de taux de la Fed. En zone euro, un bon indicateur masque une réalité moins favorable: la balance commerciale retrouve son excédent d’avant 2019 en raison d’une contraction de la demande interne. A noter aussi, l’avis du HCFP sur le programme de stabilité français (éclairé notamment par les perspectives Rexecode), et les bons chiffres du PIB en Chine.
22/04/2024 [Synthèse hebdo]L’endettement mondial a fortement progressé depuis 2008, et plus encore sur la période 2019-2023 avec l'émission massive de dette publique pour amortir la crise sanitaire. Un "mur de refinancement" se profile d’ici 2026 dans un environnement de taux d’intérêt sans doute durablement plus élevés. Au-delà des risques financiers localisés, la capacité à investir ou à agir des entreprises et des États risque d'être contrainte, avec un impact sur les perspectives de croissance économique.
15/04/2024 [Analyse et diagnostic]Après les attaques menées depuis l’Iran contre Israël, les appels à la retenue semblent opérants, au moins sur le plan économique. Le cours du baril de Brent, certes en hausse de 17% depuis le début 2024, n’a pas renoué avec son point haut touché après les attentats du 7 octobre 2023. Les tensions sont un peu plus visibles sur le marché gazier, tandis que l'or sert classiquement de refuge.
15/04/2024 [Synthèse hebdo]Les statistiques macroéconomiques de la semaine passée, à commencer par celles de l’emploi américain, rendent plus incertaine la perspective d’une baisse conjointe des taux directeurs de la Fed et de la BCE dès juin/juillet. En Europe, le climat des affaires des services s'améliore mais le rebond de l’industrie tarde.
08/04/2024 [Synthèse hebdo]
Si la désinflation semble toujours en cours aux Etats-Unis, les deux principaux indices d’inflation montrent quelques différences qui rendent incertaine une baisse des taux directeurs américains dès juin. En zone euro et en France, la désinflation semble plus marquée. Les défis restent nombreux avec notamment des interrogations sur les perspectives budgétaires de certains pays dont la France où avec un déficit public à 5,5 % du PIB en 2023, des ajustements seront nécessaires pour stabiliser les finances publiques, dans un contexte de taux plus élevés.
02/04/2024 [Synthèse hebdo]