Depuis 5 ans le concours des établissements de crédit à l’économie de la zone euro diminue. Le recul continu du crédit aux entreprises en témoigne. Le deleveraging bancaire paraît toutefois proche de son terme et les anticipations de distribution et d’accès au crédit s’améliorent. Cependant, les taux de créances douteuses restent en hausse et la fragilisation de plusieurs économies émergentes fait peser un nouveau risque - contenu - sur les bilans bancaires.
14/02/2014 [Analyse et diagnostic]Après un parcours remarquable, les marchés d’actions des pays développés viennent de subir une correction brutale. Au-delà des fragilités des économies émergentes et de problèmes géopolitiques, trois questions inquiètent les investisseurs. Quelle trajectoire pour la croissance chinoise ? Quelle perspective pour le yen ? A quel rythme la politique monétaire américaine s’infléchira-t-elle ?
30/01/2014 [Lettre de Rexecode]L’année 2013 marque la fin d’une longue période de baisse des taux d’intérêt des obligations publiques à long terme. La désinflation puis les politiques monétaires accommodantes ont amené les taux longs jugés "sans risque" à des niveaux historiquement bas qui paraissent déconnectés des marchés.
30/01/2014 [Lettre de Rexecode]