Après l’embellie entrevue début 2014, l’économie grecque subit un choc de confiance négatif. Cette rechute rejaillit sur les finances publiques. Avec des recettes fiscales inférieures de 11 % aux prévisions en janvier et février, la trajectoire de rétablissement des finances publiques et de retour à une dette soutenable, déjà plus que douteuse, se trouve encore davantage remise en question, et la crise de liquidité attisée.
16/04/2015 [Lettre de Rexecode]Alors que la conjoncture européenne est marquée par une légère embellie, les perspectives de l'investissement résidentiel sont hétérogènes entre les pays de la zone euro. Si l’investissement en construction est plus élevé qu’il ne l’était avant la crise en Allemagne et en Belgique, ce n’est pas le cas des autres grands pays. En France, aucun signal de redressement de l’investissement en logement ne se manifeste pour 2015 après sa 7ème année consécutive de repli avec un chute de 6.7% en 2014.
16/04/2015 [Lettre de Rexecode]Un premier bilan au terme du premier mois du programme d’achat d’actifs publics par l’Eurosystème montre que ses objectifs ont été dépassé avec l'achat de 47,3 milliards d’euros de dette publique et supranationale contre 38,6 milliards d’euros prévus. Ces achats ont eu comme principale conséquence d’accentuer l’aplatissement de la courbe des taux des obligations souveraines européennes.
16/04/2015 [Lettre de Rexecode]Selon Eurostat, les coûts horaires de la main d’oeuvre dans les entreprises de plus de dix salariés n'ont progressé que de 1% sur un an au 4° trimestre 2014 en zone euro. Avec une hausse de 0,3%, la France se situe sous la moyenne et bien en deçà de l'Allemagne (1,6%). Cet écart, qui vient essentiellement côté français des baisses de charges liées au CICE, devrait s'accentuer en 2015 avec l'entrée en vigueur du pacte de responsabilité et de ses nouveaux allègements.
19/03/2015 [Lettre de Rexecode]Pour la première fois depuis novembre 2014, l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) de la zone euro a augmenté en février par rapport au mois précédent (+0,3%). S'il semble éloigner le spectre d'une spirale déflationniste, ce sursaut doit en fait beaucoup au rebond des prix de l'énergie.
05/03/2015 [Lettre de Rexecode]