Si la Réserve fédérale américaine n’a pas dévoilé un calendrier précis de la réduction de ses achats nets d’actifs (tapering), les indices s’accumulent pour un lancement du mouvement début novembre et une fin mi-2022. La Fed a par ailleurs relevé ses prévisions d’inflation et la moitié des membres du FOMC anticipent une hausse des taux directeur dès 2022. L’inflation mesurée par le déflateur de la consommation (PCE) a certes atteint 4,2% sur un an en juillet, mais la Fed, qui vise une inflation "moyenne" de 2% sur 4 ans, juge cette poussée récente comme transitoire. Le resserrement monétaire devrait être progressif.
23/09/2021 [Points d’actualité]A l'inverse des marchés européens, "figés" par de vastes dispositifs d'activité partielle, l'ajustement du marché du travail américain au choc de la pandémie de Covid-19 s'est traduit par une forte hausse du chômage, principalement au détriment des employés les moins bien rémunérés. Les indices corrigés de ces effets de composition et du biais de l’activité partielle montrent que les salaires ont accéléré aux États-Unis (+3,6% sur un an au 2e trimestre 2021) bien davantage qu'en France (+1,4%).
01/09/2021 [Lettre de Rexecode]Le Gouverneur de la Réserve fédérale ne s’est engagé à rien durant la conférence des banquiers centraux de Jackson Hole. Jerome Powell a seulement indiqué que le dérapage actuel de l’inflation aux Etats-Unis était "transitoire" au vu de l’absence de spirale "prix-salaires", et a considéré que des progrès vers l’objectif de plein emploi avaient été faits récemment. L’annonce du tapering, c’est-à-dire de la réduction du rythme d’achats nets d’actifs par la Fed, pourrait être faite au plus tôt en septembre.
30/08/2021 [Points d’actualité]La croissance est restée quasi-stable au 2ème trimestre 2021 (+1,6 % sur un trimestre après +1,5 %). Si l’activité a été soutenue par la consommation, la décrue des mesures budgétaires de soutien aux revenus des ménages laisse penser que le pic de la reprise a sans doute été atteint au printemps. Enfin, l’investissement a été dynamique, mais l’économie est aussi pénalisée par les tensions sur les approvisionnements des entreprises, ce qui s’est traduit par une contribution négative des stocks.
29/07/2021 [Points d’actualité]L’indice des prix à la consommation a progressé de 5,4% sur un an en juin aux Etats-Unis, soit la plus forte hausse en 13 ans. Les prix des véhicules d’occasion y ont fortement contribué, avec une hausse de plus de 45% sur un an. D’autres biens et services, pour lesquels la demande a bondi avec la réouverture de l’économie, ont aussi favorisé la hausse moyenne des prix. Ces chiffres devraient alimenter les débats au sein de la Fed sur la future réduction du rythme d’achats nets d’actifs.
15/07/2021 [Points d’actualité]