12/10/2010
Le désordre sur les marchés de changes prend un tour de plus en plus inquiétant. En taux de change effectif nominal, la devise américaine s’est dévaluée de plus de 6% depuis le début juin et l’euro s’est réévalué de plus de 8%.
Les cambistes sont convaincus que la divergence entre les politiques monétaires menées de part et d’autre de l’Atlantique ne pourra que s'accentuer. Inquiètes pour l'emploi, les autorités américaines devraient conduire une politique plus souple que celle de la zone euro.
Alors que les taux américains baissent, les taux sur emprunts d’Etat des pays émergents reculent encore plus, ce qui ne peut qu’accentuer le dynamisme de ces économies. On comprend ainsi la poursuite de l’envolée de l’indice agrégé en dollar des places des pays émergents.