Point de conjoncture au Japon
- juillet 2003
10/07/2003
Alors qu'aux Etats-Unis et dans la zone euro, les dernières enquêtes dans l'industrie sont décevantes, la production industrielle japonaise a rebondi en mai et le climat des affaires est plutôt jugé en amélioration par les chefs d'entreprise.
Ce « mieux » relatif de la conjoncture japonaise fait s'interroger d'autant que la Bourse de Tokyo reste inscrite ces derniers jours sur une tendance haussière, ayant regagné début juillet presque 25 % par rapport à son point bas historique de mars dernier. Ce regain d'optimisme de la part des opérateurs vis-à-vis du Japon est unpeu surprenant au vu de la situation déflationniste qui perdure dans l'Archipel. Il est vrai que si l'activité européenne souffre de l'appréciation de l'euro, les exportateurs japonais bénéficient eux d'un yen stable vis-à-vis du dollar depuis le début de l'année et donc d'une baisse vis-à-vis de l'euro, contribuant à soutenir les exportations et donc la production industrielle. Ceci ne saurait toutefois occulter le fait qu'il subsiste des freins puissants à une demande interne plus dynamique, condamnant par conséquent le Japon à rester très vulnérable face à la conjoncture internationale, en particulier à celle des Etats-Unis.
