Le cycle des biens d'équipement dans le monde
- 18 février 2004
24/02/2004
Le retournement à la baisse de l'investissement observé depuis 2001 a laissé place à l'amorce d'un rebond l'année dernière. Impulsé par la Chine, le Japon et les Etats -Unis, celui-ci ne s'est pas encore transmis à la zone euro où l'investissement aurait de nouveau reculé de 2,7 %.
Il manifeste toutefois quelques signes encore ténus de rebond dans cette dernière zone et pourrait notamment s'appuyer sur le redressement des résultats des sociétés allemandes. Dans le cas de la France, la reprise de l 'investissement qui se dessine pourrait être moins marquée que dans le reste de l 'Europe hors impact prévisible de l'exonération de la taxe professionnelle sur les nouveaux investissements. Au niveau mondial, l'évènement le plus marquant sur les marchés des biens d'équipement tient à l'explosion de l'investissement en Chine (plus de 25 % en 2003). Les importations de biens d'équipement ont bondi de plus de 40 %. En ayant rejoint un niveau supérieur à 44 %, selon nos estimations, le taux d'investissement en Chine excède désormais les taux qui étaient en vigueur dans les pays voisins touchés par la crise de 1997. Ce dynamisme exerce en outre un effet de polarisation de l'investissement autour cette économie au détriment de la plupart des autres pays émergents.
