Amorcé au 1er trimestre, le tournant défavorable de l'économie mondiale semble s’accentuer, en raison notamment de l'impact de la guerre en Ukraine et de l’inflation. Les trois moteurs de la demande mondiale (consommation des ménages américains, investissement productif, croissance chinoise) semblent menacés à plus ou moins brève échéance.
16/05/2022 [Synthèse hebdo]Un phénomène inédit affecte l’industrie allemande depuis le début de la pandémie de Covid-19: son rythme de production a accumulé un retard considérable sur les commandes, et le flux de ces dernières reste largement supérieur au volume de production début 2022. Cette situation aboutit au paradoxe que la baisse de la demande de biens qui se profile pourrait ne jouer que tardivement sur l’envolée des prix à la production, sauf à imaginer un abandon des commandes antérieures.
13/05/2022 [Points d’actualité]Le scénario d’un arrêt de l’approvisionnement de l’Europe en gaz russe, qu’il soit à l’initiative de l’UE ou de la Russie, apparaît de plus en plus crédible. Parmi les pays européens, la dépendance gazière à la Russie varie fortement : elle est d’environ 55 % des importations de gaz en Allemagne et 45 % en Italie contre seulement 15 % en France. En tout état de cause, les secteurs industriels les plus gazo-intensifs paraissent voués à subir le choc le plus dur et les plus forts risques de rationnement.
04/05/2022 [Lettre de Rexecode]Le résultat des dernières enquêtes auprès des ménages et la poursuite de l’envolée des prix justifient de porter une attention particulière aux perspectives de la consommation de biens. Celle-ci a déjà reculé tant en France qu’aux Etats-Unis au premier trimestre, alors même que les effets de la guerre en Ukraine ne se sont fait sentir qu’à partir de fin février.
02/05/2022 [Points d’actualité]Les enquêtes d'avril permettent de mesurer l'impact la guerre en Ukraine sur la confiance des ménages et des entreprises. Si celle des consommateurs reste dégradée depuis le choc initial, le climat des affaires résiste, soutenu par les services. On assiste d'ailleurs à un chassé-croisé entre la consommation de biens, qui se tasse, et celle de services, qui se normalise. Le conflit renforce aussi la hausse déjà historique des prix de production.
26/04/2022 [Synthèse hebdo]