La croissance européenne se raffermit lentement. Si les dépenses des entreprises peinent à accélérer (déstockage et faible progression des dépenses d’investissement), les exportations et la consommation privée repartent vivement à la hausse. Les perspectives pour le deuxième trimestre restent encourageantes. Au-delà, la croissance européenne sera dépendante de son aptitude à faire redémarrer les revenus primaires à moins de continuer à s’appuyer sur un endettement vivement croissant mais qui va en se renchérissant
02/06/2006 [Points d’actualité]Une comparaison des évolutions de certains ratios-clés des comptes des agents privés européens est désormais possible à partir de l’exploitation de données publiées par Eurostat et la BCE. Cette avancée substantielle de la statistique européenne doit être saluée. Elle va permettre d’enrichir les analyses en rendant désormais possibles des comparaisons entre les situations des pays membres de la zone euro comme de l’Union européenne. Sans surprise, il apparaît que sur la période 2000 à 2004 pour laquelle une comparaison peut être effectuée, il était plus profitable pour les sociétés non financières d’être installées en Allemagne plutôt qu’en France. Il était en revanche préférable pour les ménages d’être installés en Espagne plutôt qu’aux Pays-Bas, en Belgique ou en Allemagne
01/06/2006 [Points d’actualité]Après une correction sévère qui a pris des allures de krach sur certaines places des pays émergents, n’épargnant ni certains marchés de produits de base, ni certaines devises, les marchés d’actions restent à la peine. Pourtant aucun indicateur conjoncturel publié ces derniers jours n’annonce un risque de rupture de la croissance mondiale à horizon visible
31/05/2006 [Lettre de Rexecode]L’INSEE a publié conjointement les premières estimations des comptes nationaux du premier trimestre et des comptes annuels pour l’exercice 2005. Ces derniers dépeignent des évolutions moins favorables qu’initialement estimé par les comptes trimestriels que ce soit au niveau de l’équilibre emplois-ressources ou au niveau des comptes d’agents. La croissance observée au cours du trimestre écoulé a été grevée par un aléa associé aux variations de stocks. Son inscription prolongée sur un rythme soutenu, qui serait nécessaire pour l’atteinte des objectifs gouvernementaux de croissance, paraît difficilement atteignable dans un contexte où la montée des pressions sur les taux d’intérêt, les cours des matières premières et la nouvelle appréciation de l’euro risquent de peser négativement sur une situation financière des agents privés déjà fragile
31/05/2006 [Points d’actualité]L’accroissement de 5 % de l’investissement industriel attendu pour 2006 ne permettra probablement pas d’inverser significativement la tendance à la contraction de la base industrielle installée en France, tendance qui s’est amorcée en 2002. Outre que cette progression des dépenses d’investissement reste encore timide au regard de l’amélioration, présente, du climat des affaires, seule une fraction très marginale de ces dépenses aura pour destination un accroissement des capacités de production dans l’industrie
18/05/2006 [Points d’actualité]