Révision surprenante de la production industrielle de l’ensemble de la zone euro
22/03/2010
La publication de l’indice de la production industrielle de la zone euro le 12 mars 2010 a surpris par la forte révision des chiffres passés. Ils ont, dans une large mesure, modifié le profil conjoncturel de la reprise en cours, observable depuis avril 2009 ainsi que le profil du retournement conjoncturel de fin 2007-début 2008.
Un écart surprenant apparait désormais avec les profils que l’on observe au niveau national des indices de production industrielle dans les grands pays de la zone euro.Ces derniers, en effet, laissent apparaitre un fléchissement marqué de la croissance au dernier trimestre alors que l’indice européen révisé montre, au contraire, une accélération du rythme. Techniquement cet écart est très certainement dû au traitement de la saisonnalité. Eurostat utilise une approche directe consistant à désaisonnaliser directement l’agrégat européen. Mais l’écart actuel entre approche directe et indirecte pose question. Nous avons interrogé Eurostat et attendons plus d’information sur l’origine du problème.
