Etats-Unis : révision des comptes des entreprises et des ménages pour 2008-2010 et début 2011
26/08/2011
Les nouvelles estimations des comptes nationaux américains sur les années 2008 à 2010 et sur le premier trimestre 2011, montrent que les entreprises ont mieux résisté à la crise qu’il n’apparaissait. Leurs investissements devraient rester un élément moteur de l’activité. Ce n'est pas le cas des ménages.
Les révisions des comptes nationaux américains sur les trois derniers exercices complètement connus : 2008-2009-2010 et sur le premier trimestre 2011 ont été conséquentes.
Bien que le PIB en valeur comme en volume ait été nettement révisé à la baisse, les cash-flows des sociétés non financières sont révisées à la hausse. Par contre, l’épargne brute des ménages est revue à la baisse. Le déficit public est quant à lui pratiquement inchangé en proportion du PIB.
Les nouvelles estimations montrent que les comptes des sociétés non financières ont encore mieux résisté à la crise qu’il n’apparaissait. Le taux d’épargne des sociétés non financières se trouve relevé de 3,5 à 4 points. Les entreprises américaines ont plus de moyens pour financer la reprise de leurs investissements domestiques et à l’étranger. Ces dépenses devraient continuer d’être un élément moteur de l’activité.
En revanche, les revenus des ménages apparaissent avoir plus souffert de la récession et leur rebond n’est pas plus vif que précédemment estimé.
