15/04/2009
Il y a moins d’un an, le thème dominant était l’inflation. Il est vrai qu’à l’époque, les rythmes annuels de hausse des indices de prix à la consommation approchaient, voire dépassaient, les niveaux les plus élevés des vingt dernières années : 4% en moyenne pour la zone euro, près de 6% aux Etats-Unis, plus de 8% en Chine et de 10% en Inde. En même temps, la récession s’amorçait, au moins dans les pays développés. En 2008, comme en 1974, et dans une moindre mesure en 1980, la hausse du prix du pétrole a entraîné une poussée d’inflation et une récession économique. Cependant, la comparaison s’arrête là. Le risque inflationniste est aujourd’hui d’origine monétaire, mais il paraît encore lointain