Point de conjoncture du Japon
- avril 2005
22/04/2005
Depuis l'éclatement de la bulle financière et immobilière au début des années1990, l'économie nippone a connu trois reprises. La dernière en date (2002) peut paraître plus solide que les deux précédentes car elle ne dépend pas du soutien de la demande publique. Mais elle est encore très fragile car elle est restée dépendante du dynamisme de la demande extérieure
Après avoir progressé de 6 % l'an au tournant 2003-2004, le PIB en volume a connu un état de faiblesse au cours des trois trimestres suivants qui pourrait se prolonger au premier trimestre 2005 au vu des indicateurs conjoncturels disponibles pour ce début d'année. En effet, les exportations de marchandises se replient depuis novembre dernier et l'indice de la production industrielle a effacé en février son rebond de janvier. Depuis l'éclatement de la bulle financière et immobilière au début des années1990, l'économie nippone a connu trois reprises. La dernière en date (2002) peut paraître plus solide que les deux précédentes car elle ne dépend pas du soutien de la demande publique (celle-ci ayant au contraire contribué négativement à la croissance). Mais elle est encore très fragile car elle est restée dépendante du dynamisme de la demande extérieure, notamment de la demande chinoise. Les rythmes de progression des exportations à destination de la Chine de l'ordre de 30 % par an, comme ce fut le cas en 2002 et 2003, ne sont cependant pas durablement extrapolables d'autant que le gouvernement chinois a renouvelé sa volonté d'enrayer la surchauffe de l'économie. Les récentes tensions diplomatiques pourraient également venir peser sur les relations commerciales. Le moteur externe qui avait jusqu'alors porté à bout de bras la croissance nippone pourrait faiblir sans pour autant totalement s'arrêter, l'économie chinoise restant dans une phase de rattrapage économique nécessitant une croissance soutenue.Comme en témoignent les résultats des enquêtes de conjoncture , les chefs d'entreprise nippons s'attendent à une décélération de l'activité sans pour autant craindre un véritable retournement.
