L'élection présidentielle américaine du 3 novembre va se dérouler dans le contexte inédit d’une crise sanitaire et économique. L’activité a en effet plongé aux Etats-Unis au 2e trimestre avant de rebondir, mais la reprise montre déjà des signes d’essoufflement. Le programme de Joe Biden engendrerait à la fois davantage de déficit fédéral et d’impulsion économique que celui de Donald Trump. Cependant, l'action du nouveau Président pourrait se heurter aux équilibres institutionnels et électoraux, si le Congrès devait rester divisé.
22/10/2020 [Analyse et diagnostic]Aussi élevé qu'il soit, le taux de chômage (8,4% en août après un pic à 14,7% en avril) ne reflète qu’imparfaitement la dégradation de la situation de l'emploi aux Etats-Unis. Le "halo du chômage", qui intègre notamment travailleurs découragés et temps partiels subis (14,2% en août), a doublé depuis la crise. Cette dégradation concerne principalement le secteur des services.
02/10/2020 [Lettre de Rexecode]Les risques liés à la hausse attendue du déficit public américain sont en grande partie "contenus" par l’action de la Fed. Mais les finances publiques locales sont aussi mises en difficulté par la crise du coronavirus, alors que les États sont tenus de présenter des budgets équilibrés. Une réduction des dépenses publiques locales, qui représentent 60% des dépenses publiques totales, serait pro-cyclique et récessive. Elle limiterait l’impact positif du stimulus fédéral.
23/09/2020 [Points d’actualité]Sur fond de vives tensions autour du Brexit, la livre a dévissé face à l’euro, alors que la compétitivité européenne est déjà mise à mal par la dépréciation du dollar.
14/09/2020 [Synthèse hebdo]