La croissance britannique a retrouvé un peu de lustre au 3e trimestre mais devrait en 2017 rester en-deçà de son niveau de 2016. C’est essentiellement la consommation des ménages qui a tiré l’activité, au prix d’une contraction du taux d’épargne. La contribution de la demande extérieure nette a en revanche été négative. Il faudra pourtant qu’elle prenne le relais.
07/12/2017 [Lettre de Rexecode]Le taux directeur de la Banque d’Angleterre est passé de 0,25% à 0,5%. Cette hausse répond à l’accélération de l’inflation, qui depuis février est supérieure à la cible de 2%. Cependant, celle-ci est essentiellement imputable à la dépréciation de la livre sterling, alors que la croissance reste décevante et la dynamique salariale atone.
03/11/2017 [Points d’actualité]Le solde du commerce extérieur britannique a continué à se dégrader au mois d’août 2017, en dépit du bas niveau de la livre sterling. La forte intégration du Royaume-Uni dans la chaîne de valeur mondiale explique en partie cette faible sensibilité du solde commercial au taux de change.
19/10/2017 [Lettre de Rexecode]La Livre est repartie à la hausse fin août, essentiellement en raisons des anticipations des opérateurs de marché, convaincus d'une hausse imminente des taux. La Banque d’Angleterre est confrontée à des choix délicats : l'accélération de l'inflation pénalise la demande interne, et ce mouvement pourrait s'amplifier à plus long terme avec le Brexit, mais le marché immobilier marque le pas. La réappréciation de la Livre complique encore l'exercice.
21/09/2017 [Lettre de Rexecode]Avec une croissance de 1,2% l’an au deuxième trimestre 2017 après 0,9% au premier, le Royaume-Uni décroche par rapport à la zone euro. Ce fléchissement tient au tassement de la consommation des ménages et de l’investissement productif. La dépréciation de la livre a contribué à l’érosion du pouvoir d’achat des ménages, sans permettre jusqu’ici de réduire le déficit des échanges extérieurs de biens et services.
29/08/2017 [Points d’actualité]