Pour la première fois depuis novembre 2014, l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) de la zone euro a augmenté en février par rapport au mois précédent (+0,3%). S'il semble éloigner le spectre d'une spirale déflationniste, ce sursaut doit en fait beaucoup au rebond des prix de l'énergie.
05/03/2015 [Lettre de Rexecode]Après deux trimestres très mitigés, le volume du PIB allemand a fortement accéléré au quatrième trimestre 2014. Cette accélération provient pour plus de la moitié de la consommation des ménages, et dans une moindre mesure de l'investissement en construction et de la demande extérieure nette.
25/02/2015 [Points d’actualité]Les négociations en cours entre la Troïka et le nouveau gouvernement grec trustent l’actualité. Si un accord d’ici fin février est indispensable à la Grèce pour assurer la liquidité de ses comptes publics, c’est surtout la question de leur solvabilité qui est l’enjeu principal.
19/02/2015 [Lettre de Rexecode]La dette publique de la Grèce s’élève à 176% de son PIB fin 2014, contre 100% en 2001, l’année de son entrée dans la zone euro. La racine du problème est le dérapage des finances publiques avant le choc de 2009. La question de la liquidité à court terme de l’Etat grec sera sans doute réglée prochainement. Le vrai problème sera celui de la solvabilité
13/02/2015 [Analyse et diagnostic]Depuis sa restructuration en 2012, la dette publique grecque, détenue aux 3/4 par des institutions publiques, bénéficie de conditions favorables en termes de maturité et de taux. Mais la hausse du ratio de la dette sur le PIB n'a pas été enrayée et surtout, le programme qui a porté Syriza au pouvoir implique une nouvelle négociation. Elle concernera au premier chef le FESF et les prêts bilatéraux européens.
28/01/2015 [Lettre de Rexecode]