Entre janvier 2014 et le point bas de mi-décembre 2014, le rouble a lourdement chuté, de 47 % face à l’euro et de 52 % face au dollar. Il s’est nettement redressé depuis. Au 28 avril 2015, par rapport à début 2014, le rouble ne perdait plus que 19 % face à l’euro et 36 % face au dollar. Pourquoi un tel rebond ?
30/04/2015 [Lettre de Rexecode]Le gouvernement grec et les partenaires européens ont jusqu'à fin avril pour s'entendre sur les réformes nécessaires au déblocage d'une nouvelle tranche d'aide dans le cadre du deuxième plan de soutien à la Grèce. L'Eurogroupe du 24 avril sera donc sans doute déterminant. Dans le scénario raisonnable d'un accord, les négociations sur une solution pérenne pour la dette grecque seront repoussées à l'été.
20/04/2015 [Analyse et diagnostic]Après l’embellie entrevue début 2014, l’économie grecque subit un choc de confiance négatif. Cette rechute rejaillit sur les finances publiques. Avec des recettes fiscales inférieures de 11 % aux prévisions en janvier et février, la trajectoire de rétablissement des finances publiques et de retour à une dette soutenable, déjà plus que douteuse, se trouve encore davantage remise en question, et la crise de liquidité attisée.
16/04/2015 [Lettre de Rexecode]Le PIB turc a crû de 2,9% en volume en 2014, contre 4,2% en 2013. Principal facteur du ralentissement, la déprime de la demande interne est la conséquence du durcissement monétaire initié par la banque centrale début 2014,
01/04/2015 [Lettre de Rexecode]La vague "déflationniste" n’épargne pas les pays d’Europe centrale importateurs nets de pétrole, en raison principalement de la baisse des prix du Brent. Mais la dépréciation de l’euro face aux devises d’Europe centrale, consécutive au "QE" souverain de la BCE, génère aussi de la désinflation importée. Dès lors, les banques centrales sont forcées d’agir.
19/03/2015 [Lettre de Rexecode]