La tourmente boursière autour de Deutsche Bank est révélatrice des failles de l’Union bancaire européenne. L’application stricte des dispositions (BRRD) obligeant actionnaires et créanciers a absorber au moins 8% du total des passifs présente un risque de défiance vis-à-vis du système financier européen. Un "soutien financier public exceptionnel" reste possible mais l'Allemagne ouvriraient alors la voie à d'autres pays plus fragiles.
06/10/2016 [Lettre de Rexecode]La réunion extraordinaire de l’OPEP du 29 septembre à Alger a débouché sur un accord surprise de plafonnement de sa production. Le Brent a regagné près de 5% en 24 heures. Nous considérons que cet accord est fragile, ses modalités n’ayant pas encore été négociées, et que sa portée est limitée, la baisse de production annoncée étant minime. Nous maintenons notre prévision de cours du Brent inchangée.
30/09/2016 [Points d’actualité]Les derniers indicateurs conjoncturels pour l'Allemagne (indices Ifo et PMI, production industrielle) sont en berne. Ces signaux négatifs ne doivent pas pour autant conduire à un pessimisme exagéré, les facteurs de soutien de l'économie allemande étant réels.
22/09/2016 [Lettre de Rexecode]La réunion du Conseil des Gouverneurs de la BCE du 8 septembre n’a débouché sur aucune nouvelle décision et il faudra sans doute attendre le Conseil du 8 décembre pour l’annonce d’une éventuelle extension du QE. Les services de la banque centrale viennent pourtant de réviser à la baisse les perspectives de croissance de la zone euro pour 2017.
08/09/2016 [Lettre de Rexecode]Les prix en dollar des matières premières hors pétrole et métaux précieux sont retombés depuis juin, interrompant le regain engagé depuis le début de l’année 2016. Le rythme actuel de la croissance mondiale semble encore insuffisant pour anticiper une franche remontée des cours.
08/09/2016 [Lettre de Rexecode]