Le PIB allemand n’a progressé que de 0,8% l’an en volume au troisième trimestre 2016, sa plus faible hausse depuis début 2015, en raison surtout d’un recul des exportations et de l’investissement productif. Les enquêtes de conjoncture (indice Ifo à son plus haut depuis 2014) et les fondamentaux de l’économie restent cependant solides. La tendance à la décélération de la croissance existe, mais n’apparaît pas inquiétante.
24/11/2016 [Points d’actualité]La tourmente boursière autour de Deutsche Bank est révélatrice des failles de l’Union bancaire européenne. L’application stricte des dispositions (BRRD) obligeant actionnaires et créanciers a absorber au moins 8% du total des passifs présente un risque de défiance vis-à-vis du système financier européen. Un "soutien financier public exceptionnel" reste possible mais l'Allemagne ouvriraient alors la voie à d'autres pays plus fragiles.
06/10/2016 [Lettre de Rexecode]Les derniers indicateurs conjoncturels pour l'Allemagne (indices Ifo et PMI, production industrielle) sont en berne. Ces signaux négatifs ne doivent pas pour autant conduire à un pessimisme exagéré, les facteurs de soutien de l'économie allemande étant réels.
22/09/2016 [Lettre de Rexecode]Le volume du PIB allemand a progressé de 1,7% en rythme annualisé au deuxième trimestre. Sa hausse se tempère ainsi, après la croissance "exceptionnelle" de 2,9% au premier trimestre. La demande interne privée semble quelque peu marquer le pas, tandis que la dépense publique et la machine exportatrice entraînent toujours l’économie allemande.
26/08/2016 [Points d’actualité]Le volume du PIB allemand a bondi de 2,7% l’an au premier trimestre, sa plus forte progression depuis début 2014. Ce n’est pas la consommation qui explique ce sursaut mais avant tout l’investissement (tant en construction qu’en biens d’équipement). Le rythme du premier trimestre ne nous paraît pas devoir se prolonger sur le reste de l’année.
24/05/2016 [Points d’actualité]