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Longtemps protégée par son appartenance à la zone euro, la France voit désormais les marchés sanctionner la dérive de ses finances publiques que, contrairement à ses voisins, elle s'avère incapable de contenir. En 2026, une prime de risque spécifiquement française s’est ainsi installée sur les marchés obligataires. La hausse des taux d'intérêt souverains renforce l'insoutenabilité de la trajectoire de la dette française, déjà alimentée par la hausse structurelle des dépenses publiques, tandis que l'efficacité des amortisseurs qui ont jusqu'ici éloigné le spectre d'une crise s'amenuisent. Elle contamine les crédits aux entreprises et aux ménages, aux dépens de l'investissement et de la croissance.

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