Réservé aux abonnés Rexecode
Se connecter

Depuis son entrée dans l’euro, la France a laissé sa trajectoire de finances publiques diverger de celle de ses partenaires sans jamais en payer le prix, sa signature profitant d’une crédibilité largement mutualisée. Ce temps est révolu. Après une hausse des taux longs commune à tous les pays avancés, une prime de risque proprement française s’est installée en 2026, qui a porté l’écart avec l’Allemagne près de 160 points de base en octobre, son plus haut niveau depuis la crise des dettes souveraines de la zone euro, alors que le taux à 10 ans franchissait la barre des 5%, et qui conduit l’État français à emprunter plus cher que l’État italien et, à 30 ans, plus cher que le Trésor américain. Ce que les investisseurs sanctionnent, c’est l’incapacité de la France à enrayer la dérive de ses finances publiques: à politique inchangée, les dépenses progressent spontanément plus vite que l’activité, creusant le déficit d’année en année et rendant la trajectoire de la dette toujours moins soutenable. La facture commence à se matérialiser, dans la charge d’intérêts de l’État comme dans le coût du crédit aux ménages et aux entreprises, au moment même où les amortisseurs qui ont jusqu’ici tenu la crise à distance perdent de leur efficacité.

Cette publication est réservée à nos membres

Le forfait Adhérent de Rexecode ouvre un accès illimité à un bouquet de produits et de services pour comprendre et prévoir l’environnement économique de votre entreprise ou de votre secteur

Je veux devenir membre Nos adhérents