L'enquête de juin auprès des trésoriers des grandes entreprises et ETI témoigne de la résilience de leur trésorerie au contexte géopolitique, malgré un impact négatif sur l'activité ressenti par une majorité des sondés. En chute depuis début mars, le solde d'opinion sur la trésorerie d'exploitation rebondit fortement, 84% des trésoriers la jugeant désormais aisée ou normale, tandis que la situation de trésorerie globale demeure globalement favorable.

• En juin, la situation de trésorerie des grandes entreprises et des ETI s'améliore assez nettement. Le solde d’opinions sur la trésorerie d’exploitation rebondit de 15 points et repasse au-dessus de sa moyenne de long terme, tandis que 84% des trésoriers jugent leur trésorerie aisée ou normale, témoignant d’une résilience financière malgré les incertitudes géopolitiques.

• Notre focus du mois montre toutefois que les tensions au Moyen-Orient se diffusent de manière tangible dans l’économie réelle. 54% des entreprises déclarent déjà un impact sur leur activité, mais seules 10% font état d’effets significatifs, signe d’un choc encore contenu à ce stade.

• Les chaînes d’approvisionnement constituent le principal canal de transmission du conflit. 31% des entreprises observent déjà des perturbations et 63% considèrent ces tensions comme un risque effectif ou potentiel pour la sécurité de leurs approvisionnements. Ce résultat suggère que les entreprises intègrent désormais davantage le risque géopolitique dans leurs perspectives opérationnelles et financières.

• 95% des grandes entreprises et ETI exposées aux prix des matières premières déclarent un impact négatif sur leur trésorerie, un niveau historiquement élevé. Le conflit iranien exerce une pression haussière sur les prix d’un grand nombre de matières premières. Le prix du baril de pétrole s’est plutôt détendu ces derniers jours, mais l'incertitude oblige un nombre croissant d’entreprises à se couvrir contre l’évolution des prix ce qui pèse sur les trésoreries.

• Le coût des financements bancaires augmente. Sur les 83% de trésoriers déclarant avoir eu recours au financement bancaire pour couvrir leurs besoins de trésorerie, 29% estiment l’accès au financement facile, en baisse par rapport à mai, mais seulement 6% font état de difficultés. La moitié  des trésoriers relèvent une hausse des taux auxquels ils se financent, contre moins d’un tiers en début d’année 2026. 

• Les délais de paiement des clients s'allongent. En juin, le solde d’opinions relatif aux délais de paiement des clients remonte de nouveau à un niveau particulièrement élevé. En tendance, les délais de paiement sont jugés nettement plus longs qu’à l’accoutumée. Dans le détail, 72% des trésoriers déclarent des délais stables, 1% signalent un raccourcissement, tandis que 27% observent un allongement.