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La chute l’inflation dans la zone euro depuis le début de la crise de la Covid-19 fait parfois craindre le spectre de la déflation. En réalité, la crise entraine des chutes de prix qui, limitées à certains secteurs tels que l'hôtellerie, le transport ferroviaire ou aérien, lestent l’indice sous-jacent moyen tout en n’affectant que peu les autres prix. De plus, ni les anticipations de prix relevées dans les enquêtes, ni la configuration du marché du travail ne révèlent à ce stade l'enclenchement d'un processus déflationniste.

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