Source de tensions sur les marchés pétroliers et d'autres matières premières, le conflit au Moyen-Orient a déclenché un nouvel épisode de hausse des prix à la consommation. Dans ce contexte, indexer les salaires sur l'inflation pour préserver le pouvoir d'achat serait prendre un risque inutile selon Denis Ferrand. Le risque est d'alimenter une boucle inflationniste et de pénaliser l'emploi. Il est inutile, parce que le rattrapage des salaires au delà du Smic s'opère de lui même au fil des négociations de branche et d'entreprise. On peut en revanche mobiliser d'autres leviers pour soutenir durablement le niveau de vie des salariés Français.

Pourquoi indexer les salaires sur l'inflation n'est pas une bonne idée

Cette idée revient dans le débat public dès que les prix accélèrent, mais il faut rappeler pourquoi ce mécanisme a été abandonné, Dans les années 1970, l'indexation des salaires a contribué à entretenir les tensions inflationnistes. Au début des années 1980, on a désindexé les rémunérations. Cela ne signifie pas une perte durable de pouvoir d'achat. 

Sur une longue période, les salaires progressent grâce aux gains de productivité, c'est-à-dire à l'amélioration de l'efficacité de la production. C'est ce mécanisme qui explique l'augmentation du niveau de vie, Si les salaires avaient été strictement indexés sur les prix, ils n'auraient pas bénéficié de cette dynamique de long terme. II faut regarder les choses dans le temps.

II y a un effet d'accordéon: la forte hausse du Smic comprime temporairement l'échelle des salaires, Les écarts se réduisent, puis se reconstituent grâce aux négociations salariales menées dans les branches et entreprises. Entre 2020 et 2023, la part des salariés concernés par ces revalorisations est passée de 12à 17%, avant un retour à 12,4% en 2025.

II faut trouver le juste équilibre entre progression des rémunérations et préservation de l'emploi. Réfléchir aux salaires, c'est aussi penser à ceux qui risquent de ne pas en avoir, c'est-à-dire aux chômeurs.

Des propositions pour soutenir le pouvoir d'achat des salariés

• Renforcer les négociations de branche afin d'adapter plus rapidement les grilles salariales après les hausses du Smic.

• Investir pour favoriser les gains de productivité, l'innovation et la formation des salariés.

• Maintenir un marché du travail dynamique permet de soutenir naturellement la progression des salaires.

• Réexaminer certains dispositifs d'allègements de cotisations qui peuvent freiner la progression des salaires autour du Smic.

Denis Ferrand, directeur général de Rexecode 

> Pouvoir d'achat: faut-il indexer les salaires sur l'inflation? 
Le débat d'experts avec Jonathan Marie, Économiste, membre de l'association des Économistes atterrés, et Denis Ferrand, directeur général de Rexecode, Merci pour l'info, juillet 2026 (Yves Deloison)