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Accord commercial avec l'Union européenne, trêve douanière étendue avec la Chine, tarifs alourdis pour nombre de pays (Canada, Brésil, Inde,...): la politique commerciale de D. Trump a dominé l’été sans impact significatif sur les marchés boursiers, pas plus que les interrogations sur la politique monétaire américaine. Le FMI a revu sa prévision de croissance mondiale à la hausse pour 2025-2026, sauf pour la Chine qui semble ralentir sensiblement.

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