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Alors que la dette publique japonaise approche 240% du PIB, l’Etat a procédé le 20 mai à une vente d’obligations du trésor à 20 ans qui n’a pas suscité d’engouement auprès des investisseurs. En conséquence, les taux d’intérêt ont connu une hausse record. Le taux à 20 ans a augmenté à 2,6% alors qu’il n’était que de 1,9% début janvier. Cette hausse limite la marge de manœuvre budgétaire du gouvernement mais aussi la capacité de la Banque centrale à normaliser sa politique monétaire. Plus problématique pour l’économie mondiale, elle remet en cause le carry trade et pourrait provoquer un retrait des investisseurs japonais des marchés obligataires mondiaux.

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