Début octobre, le FMI a estimé à 30% le risque de voir la zone euro entrer en déflation d’ici au 3° trimestre 2015. Dans sa définition étroite (deux trimestres consécutifs de baisse des prix), le risque de déflation paraît effectivement élevé mais nous écartons le scénario d'une spirale déflationniste qui entraînerait à la baisse à la fois les prix, l’activité et les revenus dans un processus cumulatif. La hausse des ventes au détail suggère qu’un tel processus n’est pas amorcé.
30/10/2014 [Lettre de Rexecode]Les mouvements de prix de grande ampleur en cours sur les marchés financiers mondiaux reflètent des anticipations très négatives, à la fois sur l’inflation et la croissance. S'il y a peu d’inflexion de l’environnement mondial, les indicateurs pour la zone euro piétinent depuis plusieurs mois. S'y s’ajoute l’insuffisance des ajustements budgétaires et structurels, notamment en France. La croissance ne gagnerait rien à une crise de confiance au sein de la zone euro.
16/10/2014 [Lettre de Rexecode]Eurostat vient de mettre sur son site les premiers résultats de l’enquête quadriennale renseignant les niveaux des coûts horaires en euros portant sur l'année 2012. Malheureusement, ces derniers ne sont pas encore disponibles pour tous les pays.
01/10/2014 [Lettre de Rexecode]Les prix à la consommation en zone euro progressent à un rythme de plus en plus modéré. Mesurée en glissement sur un an, la hausse de l’indice des prix à la consommation harmonisés (IPCH) s’est affichée à 0,3% au mois de septembre 2014. La faiblesse de l’activité au sein de la zone euro freine la progression des prix.
01/10/2014 [Lettre de Rexecode]Soucieuse d’ancrer les anticipations d’inflation au voisinage de 2% et confrontée aux hésitations de la conjoncture européenne, la BCE a adopté de nouvelles mesures de politique monétaire. Ces annonces se traduisent déjà par la dépréciation de l’euro contre le dollar. L'impact sur le crédit dépendra du franchissement de plusieurs étapes.
09/09/2014 [Points d’actualité]