Les pays de la zone euro ont transmis en octobre à la Commission européenne leurs projets de plan budgétaire pour 2023. Alors que la plupart d'entre eux entendent réduire le déficit public, de l’ordre de 1,5 point de PIB en moyenne, la France projette qu'il restera à son niveau actuel de 5% du PIB. Le déficit public ne reviendrait sous les 3% qu'en 2027 en France, quand la plupart de ses voisins atteindraient cet objectif avant 2025.
03/11/2022 [Lettre de Rexecode]La forte hausse des prix du gaz et de l’électricité affecte diversement les entreprises françaises selon leur intensité énergétique, leurs marges de manoeuvre financières et leur capacité à répercuter la hausse de leurs coûts dans leur prix de vente. Nous avons calculé, par secteurs d'activité, la hausse de prix conduisant à annuler l’excédent brut d’exploitation (EBE) à partir du tableau entrées-sorties de l'Insee. Le secteur de la sidérurgie est le plus exposé, une hausse de prix de 2% par rapport à 2019 suffisant à effacer son EBE.
03/11/2022 [Lettre de Rexecode]Bien que ralentie, l’activité a progressé au 3e trimestre en France, le PIB en volume gagnant 0,2% sur le trimestre précédent. Alors que la consommation des ménages freine la croissance, la dépense finale des entreprises (investissement et stocks) la soutient. Des effets de rattrapage, mais aussi peut-être d’anticipations, de dépenses ont ainsi porté l’activité sur le territoire, en même temps que les importations. Les disparités entre secteurs diminuent un peu mais perdurent: 45 points séparent l'évolution, depuis fin 2019, de l'activité de l’industrie des matériels de transport de celle des services d’information et de communications.
02/11/2022 [Points d’actualité]Le renchérissement de l'énergie se traduit par une perte de pouvoir d'achat pour l'ensemble de l'économie française qui fait que la croissance de la France sera modeste voire nulle en 2023 et 2024. Le pic d'inflation semble en effet devant nous malgré la détente en cours sur les prix des matières premières et le fret. Les comportements en termes d''investissement et d'emploi seront déterminants. Or, si les anticipations laissent penser qu'une contraction est possible, les enquêtes de conjoncture ne montrent pas de retournement dans les faits.
02/11/2022 [Rexecode dans les médias]Sur longue période, les salaires dans le secteur marchand en France ont évolué au même rythme que la productivité apparente du travail majorée de l’évolution des prix à la consommation. Ces points de repère sont utiles à la négociation salariale, tant au niveau des entreprises que des branches. Le contexte actuel est cependant particulier en raison d'une baisse de la productivité et d'un écart majeur dans les évolutions des prix à la consommation et des prix de la valeur ajoutée. La dégradation des termes de l’échange liée aux prix de l’énergie exerce un prélèvement sur l’ensemble de l’économie qu'il faut répartir entre agents économiques.
02/11/2022 [Lettre de Rexecode]